IPC 2,6%: Milei sobreactúa una inflación alta para distraer la agenda de Adorni y la crisis

El INDEC confirmó las previsiones del mercado y la inflación de abril se desaceleró al 2,6 por ciento por primera vez en casi un año, viniendo del 3,4 de marzo. Como era de esperar, el gobierno de Javier Milei se abrazó al dato como a una gota de agua en el desierto. No porque sea parte de un proceso virtuoso y sostenido (la inflación de mayo no quiebra la tendencia del 2/3 por ciento), sino como una necesidad hasta entendible desde lo político. El objetivo es intentar cambiar discursivamente la agenda de la crisis y el caso Adorni.

La contracara es que el número aporta poco desde lo económico: ya supera en más de dos puntos la previsión anual de inflación del Presupuesto (era de 10,1 y ahora es de 12,4); mayo se viene, hasta ahora, con una dinámica superior al 2,4 por ciento y el costo de vida sigue sin verse impactado por la baja de precios porque los salarios no recuperan y ajuste de Milei no consigue el efecto deseado. Según la consultora Empiria, del ex ministro de Macri Hernán Lacunza, el ingreso disponible de la población -lo que queda disponible luego de afrontar todos los costos fijos- está 5,4 por ciento abajo del 2023.

Además, si el gobierno no hubiese intervenido el INDEC para evitar actualizar la forma de medición del IPC (que se centraba más en Servicios que en Alimentos), la inflación de abril hubiese sido del 2,8 por ciento en lugar de 2,6, según reportaron desde CIFRA hasta consultoras privadas.

El dato fuerte es que con el ajuste, 6 meses de salarios perdiendo contra el IPC, el consumo básico cayendo 6 por ciento interanual y el dólar intervenido, la inflación sigue muy alta. Tanto que para evitar que en mayo se recaliente por alimentos y tarifazos al Transporte, el gobierno decidió que YPF congele las naftas por otros 45 días.

Lo del nivel de ajuste y lo inefectivo del programa no es menor: Mauricio Macri dejó, en diciembre del 2019, 3,7 por ciento de inflación mensual. Mientras que Cristina Fernández se fue en 2015 con un IPC de 2,5 por ciento. En los dos casos, los niveles de consumo masivo, salarios y actividad eran mejores que los de Milei, aún considerando la crisis de deuda de Macri y la recesión imperante. LLA lleva dos años y medio de una inflación elevadísima considerando, además, que la devaluación que el Presidente hizo en diciembre del 2023 la llevó hasta un 25 por ciento para luego bajarla desde allí.

El Gobierno jugó la carta política
Al tiempo que se conoció el dato oficial, el ministro de Economía, Luis Caputo, enumeró una serie de indicadores para reforzar el número conseguido en mayo.

En la misma línea se expresó el Presidente, que acusó a los “intentos golpistas” de la política y al shock externo como los causantes de la suba escalonada en el IPC.

“RETORNANDO A LA NORMALIDAD. A pesar de los intentos golpistas de la política (y sus socios del círculo rojo) y del shock externo, la inflación retoma el sendero decreciente. VLLC!”, escribió Milei en sus redes. Un rato más tarde, en una entrevista en el stream Neura, el Presidente agregó que “el único dato que trae alivio es que sea cero. Hasta no lograr eso, el trabajo no está hecho“.

El rubro por rubro
El Índice de Precios al Consumidor (IPC) registró un alza del 12,3% en lo que va del año. En cuanto a las categorías, los precios regulados (4,7%) tuvieron el mayor incremento debido al aumento del transporte y la electricidad. Le siguió el IPC núcleo (2,3%), dada la suba en alquiler de la vivienda y gastos conexos y en restaurantes y comidas fuera del hogar; mientras que las estacionales se mantuvieron estables.

A pesar de haber anotado subas vinculadas al cambio de temporada en indumentaria, las caídas en los precios del turismo y de las frutas las compensaron.

Transporte quedó como la división con mayor aumento en abril (4,4%), seguida por Educación (4,2%).

Con respecto a la primera, atribuyeron el incremento al aumento en los combustibles. En ese sentido, YPF aumentó 1% los precios y prorrogó por 45 días más el congelamiento de precios.

Las dos divisiones que registraron las menores variaciones fueron Alimentos y bebidas no alcohólicas (1,5%, una décima más que el IPC de CABA) y Recreación y cultura (1%). Vale decir que la reducción en Alimentos tiene que ver casi exclusivamente con la baja en la carne. El mes anterior, el Gobierno intentó de hecho comunicar el IPC sugiriendo que había que correr al producto para ver un número de inflación más real.

La pregunta es ¿qué se viene para adelante?

Con el número de abril y los aumentos que ya operan en mayo (naftas, colectivos, trenes y servicios), se empieza a perfilar lo que podría pasar con el IPC de este mes.

La consultora Econviews graficó que marzo había sido un mes de shocks y alteraciones, y que eso produjo la comparación a la baja de abril. Y adelantó que habrá inflación por sobre el 2. Otras consultoras que hablaron con este diario están estimando un 2,4 o 2,6 por ciento en mayo. Cualquier sea el número, se confirma que la dinámica no se rompe y no se llega fácil al cero.

En este contexto, vale decir que el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) descartó hace unos días la posibilidad de que llegue a cero para agosto, tal como predecía Javier Milei. Y agregó que recién en ese mes el costo de vida se ubicaría por debajo de los 2 puntos: 2,3 por ciento para mayo, 2,1 por ciento para junio y 2 por ciento para julio.